Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegará este lunes a la Argentina para iniciar la tercera revisión del acuerdo vigente con el Gobierno nacional. La evaluación será determinante para avanzar en la liberación de un desembolso pendiente de aproximadamente US$ 900 millones, en una semana en la que el país también deberá prepararse para cumplir con un nuevo vencimiento ante el organismo.

La delegación estará encabezada por Joyce Wong, jefa de misión del FMI para la Argentina. Los técnicos comenzarán las reuniones en Buenos Aires mientras el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentren en Nueva York para participar de la Asamblea General de las Naciones Unidas.

El desembolso pendiente

El nuevo desembolso forma parte de los fondos previstos para 2026. En mayo, tras completar la segunda revisión del programa, el Directorio del Fondo autorizó un giro inmediato de alrededor de US1.000 millones. De los  1.900 millones programados para este año, quedan cerca de US$ 900 millones sujetos al resultado de esta nueva instancia.

Sin embargo, la llegada de la misión no implica que el dinero vaya a liberarse automáticamente. Primero deberán avanzar las conversaciones técnicas y, posteriormente, el Directorio Ejecutivo del FMI tendrá que aprobar formalmente la revisión. El monto equivale a unos 636 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), la moneda del organismo.

Las cuentas públicas y las reservas, bajo la lupa

La evaluación tomará como referencia los resultados económicos registrados hasta el cierre del segundo trimestre y se concentrará en dos puntos centrales: el cumplimiento de las metas fiscales y la acumulación de reservas internacionales.

En materia fiscal, el acuerdo establece para 2026 un objetivo de superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI). El Gobierno proyecta cerrar el año con un resultado del 1,5% del PBI, según las estimaciones incluidas en el Presupuesto 2027. No obstante, la administración nacional no alcanzó el objetivo fiscal correspondiente al primer semestre. Por ese motivo, la evolución de la recaudación y del gasto público durante los meses siguientes formará parte de las conversaciones con los representantes del organismo.

El otro eje será la situación de las reservas del Banco Central. Aunque la entidad compró más de US$ 14.000 millones en lo que va del año y superó el objetivo anual de adquisición de divisas, el FMI también evaluará la evolución de las reservas netas, calculadas según la metodología establecida en el acuerdo. En su revisión anterior, el organismo reconoció avances en la recomposición de reservas, pero insistió en la necesidad de fortalecerlas y reducir los riesgos de financiamiento.

Un vencimiento de US$ 800 millones a fin de mes

La visita de los técnicos coincidirá con un compromiso financiero para la Argentina: hacia fines de la próxima semana, el país deberá afrontar un pago cercano a los US$ 800 millones al Fondo Monetario Internacional.

De esta manera, el Gobierno iniciará una nueva etapa de negociaciones con la expectativa de avanzar en la revisión y acceder a los fondos pendientes, aunque su desembolso seguirá condicionado a la aprobación del Directorio Ejecutivo del organismo.